📗 Книги для инвестора. Одураченные случайностью (Нассим Талеб)

Книга о том, как мы недооцениваем роль случайности почти во всем в нашей жизни.

Если легкое чтиво называют жвачкой для мозгов, то здесь какой-то гранит. Давно не попадался настолько тяжелый слог. Слышал много лестных отзывов о трудах Талеба, начинал читать чуть ли не с трепетом. Мои ожидания сначала утонули в тоннах воды, а затем были порублены топорами, висящими в душном воздухе.

Тем не менее, для инвестора и трейдера в книге есть ряд интересных тезисов. Этой заметкой постарался сэкономить для вас несколько мучительных часов чтения и выделил цитаты, относящиеся к рынкам.

На финансовых рынках делать деньги можно совершенно случайно.

Обзор констант дураков рыночной случайности

1. Надежда на удачный прошлый опыт

Факт успешной работы в прошлом на основе экономических или статистических переменных может быть простым совпадением.

2. Тенденция «жениться» на позициях

Плохой трейдер скорее разведется со своей супругой, чем откажется от своих позиций. Приверженность к идеям — не самое хорошее качество для трейдеров, ученых или кого угодно.

3. Тенденция заменять свою историю

Некоторые становятся инвесторами на «долгосрок», когда теряют деньги, бегая взад и вперед от трейдеров к инвесторам, чтобы приспособиться к недавним разворотам фортуны.

Различие между трейдером и инвестором заключается в продолжительности ставки и соответствующем ее размере. Нет абсолютно ничего неправильного в инвестициях на длинную дистанцию, если никто не смешивает длинные инвестиции с краткосрочной торговлей. Многие люди стали долгосрочными инвесторами после того, как потеряли деньги, откладывая свое решение продать.

4. Отсутствие заготовленного заранее точного плана действий в случае потерь

5. Отсутствие критического мышленная, которое выражается в нежелании пересматривать позиции при помощи стоп-лосса

Трейдеры-обыватели не любят продавать. Они не думают, что, возможно, применяют неверный метод определения стоимости. Может быть, они и правы, но к своим методам надо относиться критически.

6. Опровержение

При падении котировок нет никакой ясной реакции на принятие случившегося. Вместо этого последовательно игнорируется послание от действительности.

Финансовые рынки — это простой пример ловушек случайности.

Глупо думать, что иррациональный рынок не может стать еще более иррациональным.

Примечателен тот факт, что средний риск-менеджер зарабатывает больше среднего трейдера, особенно, если учесть число трейдеров, выброшенных из бизнеса.

Трейдеры приходят и уходят, а риск-менеджеры остаются.

Они все оправдывались, тем, что «времена различались» (про крах трейдеров во время различных обвалов рынков в прошлом).

Есть мир, в котором доминирует устойчивая привычка принимать удачу за способности, — это мир финансовых и товарных рынков.

Когда я вижу инвестора, отслеживающего состояние своего портфеля на экране мобильного телефона, я не могу удержаться от улыбки.

На коротких интервалах видна изменчивость портфеля, а не его доходность. Другими словами, вы видите отклонения и ничего больше.

Искать в массе срочных новостей что-то помимо шума — все равно, что искать иголку в стоге сена.

Если трейдеры обнаруживают модель роста акций по понедельникам, то такая модель немедленно обнаруживается и сглаживается покупками в пятницу в ожидании эффекта. Нет никакого смысла искать модели, которые доступны каждому, кто имеет брокерский счет: после обнаружения они были бы сглажены.

Одна из сильных сторон Джорджа Сороса — быстро, без малейшего затруднения пересмотр своего мнения.

Мой урок, полученный от Сороса: мы являемся кучкой идиотов, которые не знают ничего и склонны к ошибкам, но иногда мы наделены редкой привилегией осознавать это.

Мы поступаем с идеями так же, как поступаем с детьми, — поддерживаем тех, в кого много «инвестировали» продовольствия, времени и любви.

Везучие дураки совсем не подозревают, что они всего лишь везучие дураки.

Тихий успех — результат способностей и труда. Дикий успех — результат отклонений.

Никто не приписывает случайности свой успех, только неудачу.

Макиавелли приписывал удаче, по крайней мере, 50%-ую роль в жизни (остальное — хитрость и смелость), и это было до создания финансовых рынков.

Единственное, над чем госпожа Удача не властна — это ваше поведение.

Моя субъективная оценка книги: ⭐️⭐️⭐️⚪️⚪️

Примечательно, что в книге упоминается индекс Доу-Джонс на отметке 11 тысяч. Сейчас он 35 тысяч. :) Люблю примеры, которые подтверждают надежность долгосрочной стратегии. Справедливо, конечно, для индексов, а не отдельных акций, где многое зависит от удачи, эмоций, точки входа и продолжительности жизни инвестора.